齐鲁银行高成长持续性凸显 资产扩张+息差韧性双驱动

时间：2026年09月22日 14:48:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，齐鲁银行2026年上半年营收增10.6%，归母净利润增16.1%，Q2单季利润增速达18.1%，领跑上市银行。资产规模同比扩近19%，贷款较期初增11.4%，对公贷款大增17.3%；不良率降至0.98%，拨备覆盖率升至359%，信用成本下降0.28个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，其高成长并非短期脉冲，而是源于量、价、质三重支撑：规模上，山东市占率持续提升，新增网点产能释放，万亿资产目标下年均扩表有望维持12%；价格上，存款重定价红利仍在，对公/零售定期付息率分别降至1.48%/1.95%，净息差虽微收窄5BP，但收益率已充分调整，下行空间有限；质量上，对公不良率仅0.63%，地产风险趋零，非信贷拨备主动增厚，夯实长期增长基础。

　　
　　研报认为，当前0.80x PB估值显著低于经营质态，治理稳健与扩表能力被市场低估，估值修复具备较强逻辑支撑。