恒锋工具卡位人形机器人核心加工 供给替代加速

时间：2026年09月22日 14:43:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恒锋工具2026—2028年营收预计达8.18亿、9.42亿、10.84亿元，归母净利润分别为2.04亿、2.35亿、2.71亿元，三年复合增速超16%。公司齿轮刀具、螺纹工具等产品已通过人形机器人谐波减速器柔轮/刚轮、行星滚柱丝杠等核心部件客户验证，进入小批量供货阶段。

　　
　　近期机构研报指出，国家自2025年2月起对钨资源实施管控，硬质合金刀具主材碳化钨成本中枢上移，显著压缩海外龙头盈利空间，而恒锋作为国产精密刀具龙头，技术积淀深厚、定制响应快，正迎来高端替代窗口期。

　　
　　研报认为，公司业务已从“卖刀具”升级为“卖加工解决方案”，在汽车零部件、航空航天、风电等领域市占率多年国内第一，技术复用性强，机器人放量将直接拉动高毛利特种刀具订单增长。研报指出，当前估值对应2026年PE仅32倍，低于精密制造板块均值，业绩确定性与成长弹性兼具。