火电盈利修复启动 新能源消纳改善在即

时间：2026年09月22日 11:39:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月全社会用电量达10332亿千瓦时，同比仅增1.7%，主因台风降雨致居民用电下降4.0%；但二产、三产用电分别增长2.4%、5.1%，高技术制造业和充换电、互联网数据服务用电增速高达7.2%—51.2%，结构持续优化。最高负荷创15.6亿千瓦新高，印证真实需求韧性未减。

　　
　　近期机构研报指出，当前用电增速放缓是高基数与短期天气扰动所致，并非需求转弱。研报认为，煤价两周涨7.5%、代购电价超季节性上浮约2分/千瓦时，正推动火电电价反转，沿海现货电价已率先改善，有望向长协传导。

　　
　　研报指出，2027年火电盈利修复趋势明确，叠加绿电直连、算电协同政策落地预期升温，新能源消纳瓶颈有望缓解，龙源电力、大唐新能源等运营商溢价空间打开。火电与新能源双主线逻辑正从预期走向兑现。