美联储加息落地 美债利率难降 A股定价权回归国内

时间：2026年09月22日 11:39:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美联储加息落地后，10年期美债收益率短暂回落又迅速突破5%，并未如部分预期般持续下行。通胀环比回升、就业市场稳健及高油价正强化政策紧缩必要性；同时，年内再加息预期、财政发债压力及AI资本开支带来的长期资金需求，共同推升长端利率中枢。

　　
　　近期机构研报指出，美债利率持续高位将制约美股科技股估值与融资能力，但对A股影响已边际减弱。研报认为，当前A股主要由跨境资金流向、人民币汇率波动和风险偏好驱动，而核心定价因素正加速回归国内——即企业盈利修复节奏与国内流动性环境。

　　
　　研报指出，若后续国内稳增长政策加力、信贷数据延续改善，叠加上市公司Q2业绩环比企稳，A股结构性机会将更趋明朗。外资回流与内资信心修复或形成共振，利好消费、科技及高端制造等内需主导板块。