水电迎丰水+低财务费双利好 长江电力等红利价值凸显

时间：2026年09月21日 20:43:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年8月全社会用电量达10332亿千瓦时，再破万亿，同比增1.7%；1-8月累计71730亿千瓦时，同比增长4.3%。水电1-8月发电量9027亿千瓦时，同比大增7.8%，贡献超四成增量。近期机构研报指出，今年长江中下游降水偏丰，叠加财务费用下降，大水电盈利与分红能力同步增强。

　　
　　研报认为，新型电力系统对稳定调节电源需求上升，大水电调峰兜底价值提升，长江电力、国投电力、川投能源等具备强现金流和高股息属性，估值修复空间明确。煤电联营企业受益长协电价反弹，核电2027年将迎投产高峰，绿电消纳政策加码亦支撑新能源运营商业绩企稳。

　　
　　研报指出，当前港股城燃板块PB处多年低位、股息率居高位，昆仑能源、新奥能源等配置性价比突出。天然气价格高位震荡，进一步强化拥有长协资源和贸易网络的LNG运营商盈利确定性。