地缘冲突推升气价 首华燃气量利齐增 新奥九丰长协套利加速

时间：2026年09月21日 17:46:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年9月18日，亚洲JKM气价周涨10.2%，国内LNG出厂价周涨1.9%；欧洲TTF价虽小幅回落2.9%，但库存库容率仅69.06%，同比降12.3个百分点，供给持续偏紧。中石油新年度管道气价格政策落地，非管制气上浮70%-80%，调峰气上浮90%，顺价机制强化。

　　
　　近期机构研报指出，美伊冲突导致霍尔木兹海峡风险升温，直接冲击亚洲13%天然气供应，JKM涨幅达150%，显著高于TTF和HH。研报认为，首华燃气作为深层煤层气龙头，自产气价每升0.1元/方，2026年业绩弹性达16%，量利齐增逻辑清晰。研报指出，新奥股份持有20亿方美气长协，当前转售亚洲价差扩大至4.67元/方，税后业绩弹性达38%；九丰能源8亿方马方长协价差升至1.96元/方，弹性25%，长协成本优势正转化为实际盈利增量。