美债加息预期打满 银行股避险属性重获资金青睐

时间：2026年09月21日 10:46:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周申万银行指数下跌1.82%，但国有大行仅跌1.04%，农商行和城商行分化明显，青岛银行、宁波银行、成都银行年初至今涨幅居前。DR007上行1.6BP，国债收益率曲线平坦化，10年期美债收益率冲高回落至4.992%，CME隐含加息预期已达4.50%-4.75%。

　　
　　近期机构研报指出，美联储加息路径已充分定价，美股波动加剧背景下，银行股防御属性再度成为资金首选。研报认为，短期银行股支撑来自避险资金回流，而非盈利驱动；中期看，低利率环境下保险等配置型资金持续增配银行股逻辑未变。

　　
　　研报指出，虽然信贷偏弱、票据融资仍担支撑，但资产端政府债净融资放缓，负债端同业存单净融资下降，反映银行主动控节奏。政策面，《求是》刊发央行行长署名文章，强调金融适配实体经济，为后续稳增长政策加码埋下伏笔，利好银行资产质量预期改善。