非银金融迎红利重估 主动偏股基金净赎回凸显头部券商机会

时间：2026年09月21日 09:57:04 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月主动偏股基金出现小幅净赎回，但净值环比增长4.6%，反映市场修复背景下资金结构优化。股票型ETF规模微降，而扣除ETF后的主动偏股基金规模达8.6万亿元，环比增4.6%，显示配置重心正向优质管理人集中。

　　
　　近期机构研报指出，当前非银板块处于估值低位、股息优势突出、ROE改善可期的三重拐点。研报认为，券商中报盈利与分红双高增，叠加投行、财富管理和海外业务持续成长，三季度业绩有望超预期；头部券商在慢牛环境中份额提升+业务转型深化，将驱动ROE中枢抬升和估值重塑。

　　
　　研报指出，保险板块受益于医疗险示范条款落地预期，药品保障标准化将提升健康险质量与可持续性；叠加长端利率企稳、负债成本下行及存款搬家带来的保费增长，高股息标的如中国太保、中国平安、江苏金租具备显著红利配置价值。