中东供应危机加剧 炼化龙头景气度持续上行

时间：2026年09月21日 09:11:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月中旬布伦特原油价格报98.85美元/桶，周跌5.2%；霍尔木兹海峡单日通行油轮仅4艘，较10日均值下降超七成；IEA将2026年全球原油需求预期下调94万桶/日，同时预计成品油库存已累计减少5.07亿桶。海湾与俄罗斯8月成品油出口同比减少160万桶/日，欧洲炼厂开工率高达90.43%，美国达96.80%，处于年内高位。

　　
　　近期机构研报指出，地缘冲突正从情绪驱动转向实际交付约束，红海与霍尔木兹通道受限已造成沙特阿美通知欧洲客户10月断供，柴油出口仅为战前1/4。研报认为，海外炼能加速出清——陶氏、道达尔等已敲定欧洲老旧乙烯装置永久关停，全球乙烯供需格局深度重塑。研报指出，原料约束+产能退出形成长期景气支撑，一体化炼化龙头成本优势与抗波动能力凸显，业绩弹性有望随油价中枢抬升而释放。