煤炭保供政策转向安全稳产 煤价易涨难跌迎布局窗口

时间：2026年09月21日 08:41:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，秦港动力煤价格企稳于979元/吨，京唐港主焦煤周跌220元至2640元/吨；内陆及港口库存仍处低位，发运倒挂持续。近期机构研报指出，三部门联合发布稳产保供新通知，核心从2021年“全力增产”转向“安全前提下稳产稳供”，政策重心由“控价格”让位于“控节奏”，本质是承认供给偏紧、有条件放量。

　　
　　研报认为，当前政策不是打压而是规范，对煤价影响是“控斜率而非改方向”，板块股价隐含煤价约850元/吨，显著低于现货，存在估值修复空间。叠加节前补库+冬储刚需+进口煤价格偏强，短期煤价易涨难跌。

　　
　　研报指出，中期看停产矿将依规复产，供给逐步回补，但节奏受安全审批制约，不会形成集中放量；对比2021年5月初阶段，当前供需格局与煤价位置相似，上行潜力仍在。政策风险已阶段性落地，回调即是配置机会。