服务消费韧性凸显 社服板块迎双节修复窗口

时间：2026年09月20日 20:51:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月社零同比仅增0.4%，但餐饮收入增长1.1%，服务零售额累计增速达4.9%，明显快于商品零售的1.0%。暑期文旅需求形成实际支撑，双节预订热度升温，线下服务场景持续回暖。

　　
　　近期机构研报指出，服务消费正成为当前消费复苏中最具韧性的板块，尤其酒店、餐饮、旅游等细分领域8月环比已现改善。研报认为，小商品城、百胜中国、华住、锦江等龙头受益于经营杠杆修复与成本优化，盈利弹性正在释放；周大福、潮宏基等黄金珠宝品类虽属可选消费，但因避险属性强、动销优良，逆势维持高增。

　　
　　研报指出，线上渗透率持续提升(1-8月达25.7%)，但线下服务不可替代性凸显，叠加低基数和节日催化，四季度社服板块存在估值与业绩双修复机会。