长钱托底银行估值 国资险资持续增持稳中枢

时间：2026年09月20日 08:41:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至26年二季度末，国资、险资、社保、AMC四类长线资金合计持有上市银行股份占比达66.7%，持股市值占总流通市值近70%，成为银行股定价的绝对主力。今年上半年，国有资金与险资仍在净增持，而北向资金、主动公募则分别减持2.9和0.7个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，银行股是典型的“机构型资产”，商业模式成熟、情绪扰动小，行情天然低波动。研报认为，长钱主导的股东结构构成估值“压舱石”，尤其在利率下行、息差企稳背景下，高股息+低波特性正强化配置价值。

　　
　　研报指出，短期灵活资金影响或放大个股分化，但中长期看，国资持续控股、险资增配逻辑未变，叠加推荐标的如杭州银行、宁波银行等基本面稳健、股息率具吸引力，估值修复有坚实支撑。