大参林盈利改善加速 规模效应与数智化双轮驱动

时间：2026年09月18日 19:12:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，大参林2026年上半年营收139.9亿元，同比增长3.5%；归母净利润9.3亿元，同比增长16.1%；单二季度净利润同比大增22.9%，增速明显加快。门店总数达18726家，其中加盟门店占比升至42.6%，结构持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，利润增速显著快于收入，核心在于毛利率提升0.9个百分点至38.4%，背后是门店加密布局、促销数字化、采购降本、自有品牌放量及O2O补贴优化等多重举措见效。研报认为，规模效应正从成本端向服务端延伸，AI补货系统使缺货率下降50%、库存周转缩至83.1天，POS系统提效显著，直接支撑单店盈利提升。

　　
　　研报指出，公司MTM药学服务能力快速铺开，已认证专业药师和慢病服务人员超1700人，契合医保控费下“以服务换支付”趋势，为长期客单价与复购率提供支撑。盈利预测同步上调，目标价23.22元，维持买入评级。