军工Q2低配创五年新低 航展+十五五催化在即

时间：2026年09月18日 17:37:09 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度军工板块公募持仓市值环比降16.7%，主动基金超配比例为-0.73%，创2020年三季度以来新低；2026年上半年行业营收同比微降1.65%，归母净利润下滑9.2%。基本面来看，国防预算同比增6.9%至1.94万亿元，“十五五”规划虽尚未落地，但订单传导存在滞后性，当前属周期底部阶段。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力不改长期逻辑，核心催化正密集落地：第十六届珠海航展将于12月举行，复盘显示历届航展前后三个月军工板块平均超额收益超15%；印巴空战验证中国装备体系化能力，洪都航空境外收入上半年大增213%，军贸已从单品出口迈向“装备+体系”整体输出。

　　
　　研报认为，无人作战、精确制导、“国产大飞机出海”三大方向正加速兑现。C919开通首条国际航线，CJ1000A发动机适航取证进入冲刺，商发IPO提速；同时央视《制胜》专题聚焦新质作战力量，预示“十五五”重点投入方向明确。资金面与事件面共振，行业有望迎来景气拐点。