国产HBM突破缓解AI算力瓶颈 海光寒武纪直接受益

时间：2026年09月17日 22:16:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2027年国内AI芯片对HBM3/3E等效需求达3900万颗，而SK海力士、三星等海外大厂已提前锁定60-70%产能，主供英伟达等国际客户，HBM4成主流，HBM3供应持续紧张。长鑫存储已具备HBM3量产能力，合肥+北京三座晶圆厂当前月产能约30万片，新厂2027年投产后DRAM总产能将翻倍，有望当年供应300万颗24GB HBM3，支撑50–75万颗国产GPU。

　　
　　近期机构研报指出，HBM是AI训练与推理效率的核心瓶颈，带宽不足将直接拖慢大模型运行速度。研报认为，国产HBM从技术验证迈向批量交付，标志着国产AI算力供应链关键一环打通。研报指出，寒武纪、海光信息等GPU厂商单卡HBM配置正由HBM3向HBM3E升级，对本土高带宽内存依赖度显著提升。

　　
　　研报认为，供给端边际改善叠加需求端持续高增——阿里三年3800亿元、腾讯上半年资本开支已超去年全年——将加速国产HBM导入节奏。政策明确2030年智能算力达9800 EFLOPS，为HBM长期放量提供确定性支撑。