贝达药业新品放量驱动高增长 管线出海打开估值空间

时间：2026年09月17日 17:11:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，贝达药业2025年营收36.1亿元，同比增长24.8%；2026年上半年营收19.8亿元，同比增长14.1%，归母净利润3.02亿元，同比大增116.0%。九款商业化创新药中，多数为2023年后上市新品，埃克替尼与恩沙替尼之外的梯队已开始贡献增量。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从单品驱动转向多产品接力周期，2030年百亿营收目标对应五年CAGR超20%，业绩确定性显著提升。研报认为，BPI-572270泛RAS抑制剂具备全球同类最佳潜力，MCLA-129联用恩沙替尼可拓宽MET异常患者适用范围，有望将恩沙推向10亿美元级海外重磅品种。研报还指出，EYP-1901长效眼科药LUCIA研究将于2026年四季度读出关键数据，若积极有望加速FDA申报。

　　
　　管线价值尚未充分反映在当前估值中，国际化进展一旦落地，将带来明显估值重估空间。