鸿智科技毛利率承压但电商加码 渠道升级打开增长新空间

时间：2026年09月17日 17:11:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，鸿智科技2026年上半年营收2.23亿元，同比增长2.47%；但归母净利润仅98.93万元，同比下滑93.53%，主因原材料涨价与汇率波动致毛利率降至13.34%，较去年同期下滑4.39个百分点。存货达4046万元，环比增71.26%，主要系订单增加备货叠加台风致海运延迟。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压不改长期逻辑。研报认为，公司电饭煲等主力品类仍保持增长，研发持续加码——H1研发投入749.58万元、新增专利33项，有效专利达222项；销售费用同比增长16.05%，重点投向电商渠道，线上布局加速落地。

　　
　　研报指出，电商营销投放强化品牌曝光与转化效率，叠加产品结构优化和新兴市场拓展，有望对冲传统压力。当前PE估值已回落至42倍(2026E)，低于历史中枢，渠道升级带来的收入质量改善值得期待。