海外收入翻倍撑利润 华新建材A+H盈利韧性凸显

时间：2026年09月17日 12:16:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年华新建材海外收入达90.12亿元，同比增长103.6%；境外利润总额30.8亿元，占公司总利润的94.7%，毛利占比升至67.9%。同期水泥行业整体承压，样本企业扣非净利润由盈转亏，但华新建材依靠海外扩张显著对冲主业下滑。

　　
　　近期机构研报指出，海外布局正成为建材龙头穿越周期的核心支撑。研报认为，华新建材在东南亚、中亚等地产能落地加速，本地化生产+渠道协同推高盈利质量，与国内低价内卷形成鲜明对比。研报指出，其海外毛利率明显高于国内，且订单能见度高，现金流更优。

　　
　　研报认为，行业供给出清持续，国内价格底部渐明，叠加下半年基建稳增长政策加码预期，水泥价格存在阶段性修复可能。而华新建材作为A+H双上市、海外占比最高龙头，弹性更足，估值有望获重估。