安井食品Q2利润承压但主业强劲 新零售放量打开成长空间

时间：2026年09月17日 11:06:46 中财网

　　CFi.CN讯：安井食品2026年半年报显示，H1营收92.66亿元、同比+21.85%，归母净利润8.22亿元、同比+21.62%；但Q2单季归母净利润同比下降8%，主要因计提商誉减值0.57亿元、存货跌价0.46亿元及汇兑损失等一次性因素。毛利率21.2%，同比提升0.7个百分点，销售与管理费用率双降，经营质量持续改善。

　　
　　近期机构研报指出，Q2利润扰动属非经常性因素，还原后主业仍稳健增长。研报认为，锁鲜装、玲珑装、烤肠三大系列持续升级放量，速冻菜肴制品收入同比+23.7%，新零售及电商渠道收入猛增59%，已成第二大增长极。鼎味泰并表与海外出口SKU扩至130款，亦贡献新增量。

　　
　　研报指出，减值风险集中释放后，叠加成本趋稳与费效提升，盈利修复确定性高。2026-2028年净利润预计CAGR超16%，当前估值仅15倍PE，安全边际充足，成长路径清晰。