凯立新材HNB R量产突破 利润短期承压但转型加速

时间：2026年09月16日 20:32:06 中财网

　　CFi.CN讯：凯立新材2026年中报显示，上半年营收15.39亿元，同比增长51.7%，但归母净利润仅0.53亿元，同比下降12.6%。Q2单季利润大幅下滑，归母净利仅0.05亿元，环比降89.4%；毛利率降至4.39%，同比下滑13.87个百分点。数据显示，收入高增主要来自均相贵金属催化剂销量增长48.85%，而基础化工板块收入下滑75.97%，系催化剂替换周期错位所致。

　　
　　近期机构研报指出，利润承压主因是Q2集中计提资产减值损失1663万元，叠加贵金属原料成本上行及业务结构变化。但研报强调，这属于阶段性财务处理，并非经营恶化。研报认为，HNBR一期1000吨产线已投产并实现固/液态产品双销售，首批液体HNBR进入高端锂电领域，标志公司从催化剂向高端新材料转型取得实质性突破。

　　
　　研报指出，公司已形成三地四区协同格局，小试到产业化链条打通，为后续新品放量提供支撑。尽管短期盈利受减值扰动，但成长主线清晰，技术转化能力正加速兑现。