天味食品内生修复+并购并表 双轮驱动业绩翻倍

时间：2026年09月15日 20:51:38 中财网

　　CFi.CN讯：天味食品2026年半年报显示，营收20.28亿元，同比大增45.8%；归母净利润3.81亿元，同比翻倍增长100.4%，扣非净利增速更高，达118.2%。菜谱式调料、火锅调料、香肠腊肉调料全线高增，线下渠道扩容至4524家经销商，线上收入亦增长41%。控股子公司合计贡献收入5亿元，剔除并表后内生营收仍增长36.2%，印证主业扎实修复。

　　
　　近期机构研报指出，毛利率提升3.61个百分点至42.32%，主因原材料锁价降本、供应链优化及产品结构升级；销售费用率下降2.28个百分点，带动净利率大幅提升5.12个百分点至18.8%。研报认为，6月收购坛坛香60%股权将从三季度起并表，补齐湘式辣椒酱品类，强化复调平台化布局。研报指出，下半年进入销售旺季叠加并购增量释放，全年业绩确定性增强，盈利预测被全面上调，2026-2028年净利润复合增速超20%，对应估值仅18倍起，具备显著配置价值。