白酒动销回暖叠加库存低位 今世缘汾酒迎双节催化

时间：2026年09月15日 19:51:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，江苏、河南、湖南等五省白酒经销商反馈7-8月动销环比改善，茅五动销稳健，国窖承压但边际好转，今世缘省内动销略有提升，汾酒在浙江表现稳健；渠道库存普遍处于低位。近期机构研报指出，当前政商务场景尚未明显恢复，但升学宴、婚宴场次增加，虽单场桌数下降，仍构成结构性支撑。研报认为，中秋国庆启动偏慢，但头部品牌需求韧性凸显，若礼赠需求阶段性回暖，动销或超预期；批价稳定将强化节后渠道信心。研报认为今世缘、汾酒动销改善趋势明确，叠加低库存+高弹性，双节销售有望成为股价催化剂。基本面来看，今世缘省内根基深厚，汾酒全国化节奏未停，两者均受益于行业集中度提升与价格带升级。