普林格周期进入回升阶段 静待联储落地催化A股寻底结束

时间：2026年09月15日 16:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月制造业PMI回升0.6个百分点，PPI与CPI同步回暖，进出口同比两位数增长且超预期；但社融脉冲回落、居民及企业中长贷同比少增扩大，M2与社融结构走弱。资金价格已处下行尾声，狭义流动性触底企稳迹象初显。

　　
　　近期机构研报指出，市场底通常领先业绩拐点1-2个季度，而当前普林格同步指标回升、先行指标(如M1、居民中长贷)出现企稳信号，正处在阶段2向阶段3过渡的关键窗口。研报认为，居民中长贷是更核心的底部验证指标，其同比降幅收窄或转正将强化经济企稳预期。

　　
　　研报指出，联储9月议息结果将成为短期关键催化剂，若释放缓加息或转向信号，有望打破当前量能收缩、主线不明的局面。叠加中美会晤临近、AI产业链新催化浮现，市场风险偏好提升概率上升，对权益资产形成支撑。