煌上煌冻干业务放量 山姆瑞幸订单驱动新增长

时间：2026年09月15日 15:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，煌上煌2026年上半年营收12.3亿元、同比增长24.5%，归母净利润8626万元、增长12.1%；其中二季度营收增速升至31.9%，扣非净利增25.0%，环比改善明显。但需注意，剔除福建立兴并表影响，酱卤主业收入实际下滑14.3%，米制品微增1.9%，增长主力来自冻干制品——收入达2.8亿元，已覆盖山姆、瑞幸、良品铺子等头部渠道，“山姆苹果圈”单月销售额超2500万元。

　　
　　近期机构研报指出，冻干业务正从增量来源转向利润引擎，客户订单持续落地，下半年新项目有望贡献业绩弹性。研报认为，毛利率短期承压主因并购并表，但销售及管理费用率分别下降2.3pct和0.9pct，运营效率提升对冲成本压力。研报指出，公司三年营收复合增速预计达17%，净利复合增速达35%，估值切换逻辑清晰。