回天新材上半年业绩增17% 锂电胶放量+客户突破驱动估值上修

时间：2026年09月15日 14:47:03 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，回天新材2026年上半年营收23.66亿元、同比增长9.13%，归母净利润1.67亿元、同比增长17.10%；胶粘剂总销量达18.64万吨，同比大增16.54%。其中，锂电池用胶销量翻倍，负极胶深度绑定大客户并快速放量；乘用车焊装胶斩获亿元级项目，新增两家TOP级车企客户；电子胶收入增速超20%。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增长并非短期脉冲，而是产品结构升级、大客户认证突破与供应链韧性提升共同作用的结果。研报认为，锂电胶和车用胶正从“导入期”迈入“放量期”，叠加研发费用同比增21.75%、发明专利持续落地，技术壁垒进一步加固。

　　
　　研报上调2026—2028年EPS至0.52/0.62/0.73元，并给予25倍PE目标估值，对应目标价12.89元。核心逻辑在于：高景气赛道份额提升带来盈利质量改善，而非单纯规模扩张。