中小盘换手率飙升但承接力弱 成交结构分化加剧

时间：2026年09月15日 08:11:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年中证1000日均换手率达6.69%，较2023年暴增120%；中证500、沪深300换手率升幅均超130%，而国证2000和中证2000升幅仅93%、60%。同期中证500成交额占全市场比重上升4.02个百分点，中证2000则下降6.40个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，中小盘波动率升幅达大盘两倍以上，但单位换手带来的价格冲击改善有限——2026年沪深300每1%换手推动价格变动下降42%，中证1000仅降12%，国证2000微降3%，创业板指反而上升32%。

　　
　　研报认为，压力时刻(单日跌超2%)中小盘承接明显不足：中证1000换手率仅比平和日高22.8%，但价格冲击放大至平和日的5.8倍。研报强调，当前中小盘不缺交易量，缺的是下跌时的买方承接力；超额收益更依赖业绩兑现而非估值扩张，盈利确定性高、成交占比稳定的标的更具配置价值。