农业银行营收高增长 息差回升+县域信贷发力

时间：2026年09月14日 21:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，农业银行2026年半年报实现营收同比增长11.07%，归母净利润增长4.93%，净利息收入大增10.5%，息差回升2bp至1.28%，县域贷款较年初增长9.0%，制造业和普惠贷款增速均超11%。不良率降至1.25%，拨备覆盖率仍高达290.10%。

　　
　　近期机构研报指出，营收高增长主因息差触底回暖叠加信贷规模稳健扩张，尤其县域与实体经济领域投放力度加大，形成可持续的生息资产支撑。研报认为，高息定期存款重定价带动负债成本下降20bp，是息差企稳的关键，而其他非息收入暴增43.4%主要来自浮盈兑现节奏加快，虽中收承压，但不改整体盈利质量提升趋势。

　　
　　研报指出中期分红率小幅升至32.53%，叠加当前不到8.4倍PE估值，股息安全边际充足。在国有大行中，农行‘三农’与普惠特色正转化为差异化盈利动能，成为估值修复的重要支点。