中策橡胶海外产能加速释放 贸易壁垒下份额提升逻辑强化

时间：2026年09月14日 17:51:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中策橡胶2026年上半年营收234.74亿元，同比增长7.41%；归母净利润24.40亿元，增长5.09%。Q2单季产量、销量环比显著提升，泰国基地半钢胎产量同比增38%，印尼全钢胎增249%，且两地均已盈利。

　　
　　近期机构研报指出，公司正受益于全球轮胎产业“东升西降”趋势，欧美厂商持续收缩产能，而国产胎企凭借性价比与本地化制造能力加速替代。欧盟新征反倾销税反而倒逼出口结构优化，中策通过泰国、印尼基地灵活切换订单来源，有效对冲贸易风险。

　　
　　研报认为，海外产能进入盈利爬坡期是核心催化，叠加问界M6等中高端车型配套突破，产品结构升级将带动毛利率修复和品牌溢价。当前估值仅9.56倍PE，低于行业均值，盈利预测连续上调，增持评级具备基本面支撑。