九号公司增长矩阵成型 智能两轮+割草机器人双轮驱动

时间：2026年09月14日 17:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，九号公司2026Q2 Navimow割草机器人APP全球下载量同比大增147%，两轮车在高端市场心智与份额领先，滑板车C端保持10%+复合增速，全地形车已在法国注册量跃居第三。公司2026-2028年归母净利润预计达18.84亿、26.34亿、33.79亿元，对应PE仅14.5、10.4、8.1倍。

　　
　　近期机构研报指出，公司增长已从单一品类转向多极并驱：两轮车受益智能化升级与高端化渗透，割草机器人海外渗透率仍处低位(德法英美合计不足20%)，500-800万台年销量天花板远未触及；滑板车C端稳健、B端迎来更新周期，构成基本盘支撑。

　　
　　研报认为，E-bike和全地形车虽处早期，但凭借Segway品牌势能与智能化硬件共通性，正打开增量空间；同时规模效应强化采购协同，叠加汇率扰动显著收窄，毛利率修复与利润弹性正在兑现。当前估值处于历史低位，增长确定性与盈利拐点形成共振。