十五五金融强国落地 券商保险估值双击机会显现

时间：2026年09月13日 22:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年6月末，公募基金非货保有规模达13.79万亿元，较25年末增长17.9%；股票型指数基金保有规模2.94万亿元，同比增21.9%。券商在ETF做市与指数代销领域仍占主导，市占率虽微降但能力优势稳固。当前非银板块PB为1.12倍，处于十年6%分位，中报年化ROE超9%，PE仅12倍，为十年最低。

　　
　　近期机构研报指出，“十五五”金融强国规划明确强化中长期资金入市、严控减持、鼓励分红、优化上市制度等方向，监管从“规模优先”转向“质效优先”。研报认为，这将加速行业出清，利好头部券商与优质险企——前者受益于指数化交易扩容和买方投顾升级，后者依托成本管控与渠道优势，在强监管下更易获取份额。

　　
　　研报指出，保险业整治“价格战”、推行“报行合一”，叠加商业养老、科技金融政策加码，将提升头部公司盈利稳定性。当前高股息、低估值叠加政策催化，构成板块中期配置价值的核心逻辑。