厄尔尼诺引爆化工结构性机会 藻油粘胶钾肥草甘膦受益

时间：2026年09月13日 17:51:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，NOAA预测2026年10-12月发生史上最强厄尔尼诺概率达69%，尼诺3.4区海温异常已达+2.7℃。秘鲁鳀鱼捕捞配额同比降36%，鱼油产量降30%，棉花产量预计减产143.7万吨，西南来水偏枯已现端倪。

　　
　　近期机构研报指出，气候扰动正重塑化工供需格局，带来明确结构性机遇。研报认为，鱼油紧缺加速藻油替代逻辑，新和成、金达威技术储备领先；棉价上涨叠加高开工低库存，三友化工粘胶短纤盈利弹性突出；干旱推升钾肥单亩用量，东方铁塔、亚钾国际产能释放节奏匹配需求上行；黄磷因水电紧张提价，将向草甘膦传导，兴发集团等一体化企业成本优势凸显。

　　
　　研报强调，本轮机会非普涨行情，而是由气候变量驱动的细分领域供需再平衡，核心标的基本面改善具备持续性与可见度。