量贩零食高景气延续 盐津铺子卫龙盈利修复

时间：2026年09月13日 16:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年中报期休闲食品板块整体表现平稳，虽处传统淡季，但量贩渠道保持高增长，万辰集团、鸣鸣很忙等量贩企业净利率持续提升；盐津铺子与卫龙美味毛利率同比改善，洽洽食品受益原料降价盈利修复；板块回款健康，多数公司回款/收入超1，经营性现金流/净利润超100%。

　　
　　近期机构研报指出，当前板块估值与预期处于低位，政策刺激信号频出，消费复苏有望加速。研报认为，量贩零食仍处开店周期，规模效应与运营效率双轮驱动净利率上行；研报指出，盐津铺子、卫龙美味积极拥抱健康化大单品与高势能渠道，结构升级+供应链优化支撑盈利弹性；研报认为，洽洽食品成本红利明确，葵花籽价格回落直接增厚毛利，费控优化进一步释放利润空间。