通信行业估值达历史93.5%分位 数字基建催化盈利兑现

时间：2026年09月13日 16:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前通信设备二级行业全动态PE处于历史93.5%分位数，为全市场最高水平之一；算力基建(剔除运营商/资源类)相对PE(TTM)升至3.88倍，相对PB升至5.06倍。创业板估值收缩幅度小于科创板，A股非金融ERP小幅回升至1.12%，股债性价比边际改善。

　　
　　近期机构研报指出，通信板块领涨源于双重催化：国内“十五五”信息通信规划明确算力基建投资加码，海外美联邦通信委员会限制规则落地缓解此前担忧。研报认为，当前高估值已部分透支预期，后续行情将从估值驱动转向盈利驱动，具备订单落地能力的设备商和光模块企业更易兑现业绩。

　　
　　研报指出，TMT大类中通信最具景气确定性，叠加ERP走阔、相对估值持续扩张，短期资金关注度提升。尽管整体估值偏高，但算力产业链核心环节盈利增速有望匹配估值水平，构成股价支撑。