巨星农牧成本降至12.4元 kg 猪价触底后盈利弹性凸显

时间：2026年09月13日 15:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，巨星农牧2026年上半年营收35.6亿元，同比降4.3%；归母净利润亏损8.4亿元。其中二季度单季亏损4.8亿元，主因猪价深度下行。但同期公司生猪销量达280.77万头，同比增长47%，养殖效率明显提升：PSY超30头、育肥成活率95%、料肉比2.5，7月完全成本已压至12.4元/公斤以内。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期业绩承压，但成本持续优化叠加轻资产运营模式，正推动公司进入高质量发展新阶段。研报认为，当前资产负债率69.4%保持稳定，定增落地强化资金安全垫，成本下降趋势未止，一旦猪价企稳回升，盈利修复弹性将显著高于同行。

　　
　　研报认为，公司估值仍享溢价逻辑——在行业去产能背景下，低成本+高效率构成核心护城河，目标价调至19.4元，维持增持评级。