大众品盈利修复启动 零食乳饮成结构性主线

时间：2026年09月13日 08:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月食品制造业出厂价同比下降1.2%，酒饮料制造业降5.3%，CPI中食品价格同比仍降1.4%，价格修复整体偏弱。但农副产品购进价仅微降0.5%，而燃料、化工类成本大幅上涨，成本端分化明显，凸显经营效率改善的迫切性。

　　
　　近期机构研报指出，当前投资主线应从估值博弈转向经营质量验证。研报认为，大众品盈利修复空间明确，尤其乳制品受益于原奶价格回暖，伊利股份等龙头在渠道利润、现金回款和产品结构升级上优势突出；零食量贩因门店扩张与单店产出双提升，成为首选赛道，万辰集团被重点提及。

　　
　　研报指出，调味品、啤酒、预调酒需精选自身改善路径清晰的标的，如燕京啤酒、百润股份。白酒暂维持观察，等待旺季动销与批价验证。配置逻辑已转向‘有需求、有利润、有回款’的优质大众消费企业。