财富管理加速期到来 券商ROE与估值双升逻辑强化

时间：2026年09月12日 16:41:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，我国居民资产正从房地产和存款加速向金融资产迁移，2030年全口径财富管理市场空间近150万亿元，五年复合增速约12%。基金代销保有规模大幅增长，前20家券商权益类、非货基、指数基金保有量同比分别+25%、+39%、+37%。买方投顾模式收入占比正快速提升，头部券商2028年有望达11%。

　　
　　近期机构研报指出，财富管理转型正推动券商从交易通道转向平台型生意，资本占用低、盈利更稳定，应获更高估值。研报认为，低利率与净值化趋势下，居民配置难度上升，专业投顾价值凸显；券商凭借投研能力、账户资源及上市公司股东客群优势，在买方投顾赛道具备差异化竞争力。

　　
　　研报指出，中信证券、中金公司等头部机构已通过组织变革与定制化服务抢占高净值客户；东方财富作为互联网财富管理龙头亦被重点推荐。当前券商板块估值与持仓均处历史低位，财富管理+海外业务双轮驱动ROE中枢上行，构成核心上涨动能。