公牛集团业绩触底回升 新能源+智能照明双轮驱动

时间：2026年09月11日 22:36:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，公牛集团2025年营收160.26亿元、归母净利润40.71亿元，同比微降约4.7%；但2026年上半年收入83.94亿元、净利润21.51亿元，分别增长2.8%和4.4%，盈利修复明显快于收入回暖。基本面来看，电连接业务毛利率达41.1%，市占率稳居70.7%；智能电工照明板块毛利率升至46.3%，AI大路灯、无主灯等新品持续落地；新能源业务收入增长5.7%，家用充电桩市占率高达41.6%，并已切入B端商用补能及欧洲户储赛道。

　　
　　近期机构研报指出，公司传统业务已于2025年见底，2026年起进入回升通道。研报认为，当前估值对应2026年PE仅16.5倍，显著低于消费电子与智能硬件可比公司，安全边际充足。研报指出，收购艾伏新能源补齐充储逆变全链条，叠加GONEO海外自主品牌推进，第二成长曲线正从投入期转向收获期。研报强调，渠道深度、品牌势能与产品结构优化构成核心护城河，盈利质量持续提升支撑估值修复。