骆驼股份低压锂电放量 结构升级对冲周期压力

时间：2026年09月11日 14:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：骆驼股份2026年半年报显示，营收76.4亿元、同比降4.4%，归母净利润2.8亿元、同比下降47.4%。但扣非净利降幅收窄至31.9%，且铅酸电池毛利率升至18.9%，同比提升0.5个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，业绩短期承压主因国内铅酸电池销量下滑及海外地缘扰动，但结构性亮点突出：低压锂电池销量达43万KWH，同比大增86.9%，配套与替换市场分别增长26%和超150%；已量产18个定点项目，新增36个，含29个12V和7个24V项目。研报认为，锂电正成为增长新引擎，渗透率提升将持续对冲传统业务周期压力。

　　
　　研报还指出，欧洲奔驰、宝马等高端定点顺利量产，叠加东南亚新客户带动当地销量增长30%-60%，海外结构明显优化。盈利预测上调至2027年净利9.7亿元，对应11.5倍PE，目标价9.46元，维持增持评级。