加息扰动中工业金属分化 锌铝受益供给缺口走强

时间：2026年09月11日 11:21:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周锌价领跑工业金属，主因矿端持续紧张叠加逼空行情；铝价上行则受国内库存持续去化及中东减产带来百万吨级供给缺口驱动；铜价虽受低库存和高升水支撑，但加息预期压制上行空间；锡、镍则因过剩压力走弱。贵金属宽幅震荡，在加息预期与地缘避险间反复拉锯，金价展现较强韧性。

　　
　　近期机构研报指出，当前行情核心博弈点在于实体基本面支撑与金融端加息扰动的拉扯。研报认为，锌、铝的强势并非短期情绪，而是由真实供给收缩驱动，尤其中东铝减产具备持续性，库存去化节奏加快强化价格支撑逻辑。

　　
　　研报指出，锂价高位波动加剧，但储能涨价、中报业绩改善提供托底；稀土、钼等战略小金属受出口管制和下游需求拉动，存在结构性机会。整体看，供给刚性更强、库存更低、政策催化更明确的品种更易获得资金青睐。