思源电气毛利率修复叠加储能放量 下半年迎经营拐点

时间：2026年09月11日 02:51:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，思源电气2026年上半年营收108.0亿元，同比增27.0%；归母净利润14.6亿元，同比增13.2%。Q2单季净利润9.1亿元，环比大增66.2%，合同负债达38.29亿元，同比+49.5%，存货59.99亿元，同比+27.2%，经营性现金流7.1亿元，回款质量良好。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q2毛利率环比提升2.61个百分点至31.56%，开关、变压器等主力板块毛利率明显回升，储能业务收入同比激增231.3%，虽当前毛利偏低，但占比提升带动结构优化，叠加GIS等新产能逐步释放，成本摊薄效应有望显现。

　　
　　研报认为，海外收入占比升至29.5%，成功切入发达市场顶级电网供应链，构网型SVG、柔性直流、超级电容数据中心等新业务加速落地，打开中长期成长空间。下半年高基数下仍具业绩弹性，经营拐点信号明确。