许继电气Q2业绩环比大增174% 直流交付+海外突破驱动反转

时间：2026年09月11日 02:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：许继电气2026年半年报显示，上半年营收65.3亿元，同比微增1.2%；归母净利润4.2亿元，同比下降34.4%。但单看二季度，营收41.5亿元，环比大增74.4%；净利润3.0亿元，环比激增174.5%，业绩压力明显缓解。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q2毛利率环比回升1.39个百分点，费用率稳中有降，经营节奏已显著改善。研报认为，利润环比高增长并非偶然，核心在于直流输电项目进入集中交付期，叠加海外电表、环网柜及柔直工程批量落地——哈萨克斯坦光伏配套、智利换流站、沙特环网柜等订单陆续执行，海外收入同比猛增70.8%。

　　
　　研报指出，公司在特高压、构网型储能、全国产柔直阀控等关键领域持续突破，技术壁垒与订单可见度同步提升。下半年直流重点项目交付+海外增量兑现，有望带动全年净利润回升至12.7亿元，对应估值仅17.5倍，修复空间明确。