富乐德双主业放量 先进制程+SiC光模块双轮驱动

时间：2026年09月11日 02:01:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，富乐德2025年完成对富乐华收购，营收达28.67亿元，归母净利润4.03亿元，可比口径净利增速58.54%；洗净业务毛利率稳定在42%以上，陶瓷基板随产能爬坡持续提效。近期机构研报指出，公司已实现14nm精密洗净全覆盖，打破日韩欧美垄断，并绑定中芯国际、台积电、英特尔等头部客户。研报认为，晶圆厂扩产与高稼动率正拉动洗净需求增长，阳极氧化等增值服务进一步增强协同效应。研报指出，陶瓷基板板块中，AMB直接受益于碳化硅功率器件渗透提速，DPC则卡位高速光模块温控封装升级，东台、绍兴、马来西亚多基地产能陆续释放，保障放量节奏。研报认为，双主业并非简单叠加，而是技术、客户、产能三重共振——洗净业务提供稳定现金流与高端客户入口，陶瓷基板打开第二成长曲线，2026—2028年净利润预计复合增速超50%，平台型成长逻辑正从预期走向业绩兑现。