海思科创新药放量出海双轮驱动 估值重估逻辑强化

时间：2026年09月11日 01:51:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海思科2026年上半年营收30.96亿元，同比大增54.71%；归母净利润8.51亿元，同比飙升426.98%，扣非净利亦增长324.18%，业绩爆发力显著。公司已在国内上市五款创新药，环泊酚稳居静脉麻醉市占第一，克利加巴林、安瑞克芬等新药加速获批，考格列汀进医保下沉基层，思普可泮为全球首个日服一次CFB抑制剂，大适应症覆盖持续拓宽。

　　
　　近期机构研报指出，国际化进展超预期是核心催化。环泊酚5月获FDA批准，PDE3/4、Nav1.8、CFB、BRAF等多靶点技术接连授权礼来、艾伯维、Nuvectis及Sentivera，其中与Sentivera合作首付款达7589万美元，潜在总对价近15亿美元。研报认为，这不仅是现金流入，更验证其早研平台能力获国际巨头认可。

　　
　　研报指出，公司已构建大分子、靶向蛋白降解、血脑屏障穿透等高壁垒技术平台，管线从小分子拓展至生物药及多肽，股权激励考核每年新增5~6个IND，出海有望常态化。DCF估值上调至77.98元，‘买入’评级维持。