东方雨虹零售突围 海外放量驱动盈利修复

时间：2026年09月11日 01:42:14 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，东方雨虹2026年上半年营收148.7亿元、同比增9.6%，归母净利润6.13亿元、增8.7%，扣非净利5.76亿元、大增13.6%。Q2单季利润承压，但毛利率升至27.7%、同比+1.0pct，经营性净利率明显改善；二季度经营现金流由负转正，达6亿元，应收账款同比下降20亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司增长核心来自结构性突破：零售渠道收入大增25.4%，占比提升至42.7%；海外收入暴增207.6%，占比达12%，沙特基地已投产，美加墨巴多国布局加速落地。工程渠道虽受地产新开工下滑拖累，但零售与海外正快速对冲传统压力。

　　
　　研报认为，当前业绩拐点并非依赖地产回暖，而是源于公司自身渠道升级与全球化产能释放，叠加涂料、卷材等高毛利产品结构优化，盈利质量持续提升。减值计提虽影响报表利润，但加回后经营性净利达21亿元，估值具备安全边际。