千味央厨收入增18% 费用前置换增长空间

时间：2026年09月11日 01:42:11 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，千味央厨2026年中报营收10.47亿元，同比增长18.17%；但归母净利润同比下降10.69%至3196万元。分季度看，二季度营收增速放缓至11.76%，利润下滑幅度扩大至-34.75%。产品结构持续优化，烘焙甜品、冷冻调理菜肴类收入分别大增31.86%和42.59%，线上销售暴增131.71%，其中烘焙品类线上增速高达1000.51%。

　　
　　近期机构研报指出，利润承压主因销售费用率同比提升1.92个百分点，系主动加大线上流量投放及渠道拓展投入所致，并非经营恶化。研报认为，费用前置反映公司加速抢占C端增量市场，尤其烘焙与小食类高毛利新品放量可期；直营渠道增长40.22%，大客户二增速达138.59%，B端基本盘依然稳固。

　　
　　研报指出，毛利率整体稳定在23.74%，冷冻调理类毛利率反升2.49个百分点，显示产品升级与供应链效率提升。当前估值对应2026年PE仅42倍，低于速冻食品板块均值，盈利拐点有望随费用效应释放而显现。