地铁设计毛利率承压但省外+咨询双增长 大湾区基建红利可期

时间：2026年09月11日 01:28:17 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，地铁设计2026年半年报收入13.11亿元，同比降14.08%；归母净利润1.44亿元，同比降39.39%，Q2单季净利降幅扩大至近六成。拖累主因是综合毛利率下滑2.75个百分点，叠加减值损失同比多增0.58亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司工程咨询业务收入同比增长22.16%，数智科技业务增长14.96%，省外收入逆势增长5.81%，且毛利率回升1.32个百分点，显示跨区域拓展初见成效。研报认为，高壁垒的轨道交通设计行业格局稳定，公司在大湾区市场地位突出，后续有望受益于广深城际、深大城际等在建及规划线路的设计需求释放。

　　
　　研报指出，尽管短期现金流承压，但收现比提升近5个百分点，期间费用率下降1.94个百分点，经营质量正边际改善。盈利预测维持“买入”评级，核心逻辑在于结构性增长已现，而非整体行业回暖。