顾家家居Q2业绩承压但结构优化显韧性

时间：2026年09月11日 01:17:39 中财网

　　CFi.CN讯：顾家家居2026年半年报显示，H1营收98.8亿元，同比微增0.8%；归母净利润9.3亿元，同比下降9.3%。Q2单季收入48.4亿元，同比略降0.9%，利润端承压更明显。基本面来看，沙发品类强势增长13.8%，贡献超六成收入，毛利率保持35.2%；而定制与集成业务下滑明显，反映行业存量博弈下非核心品类收缩。

　　
　　近期机构研报指出，公司主动聚焦“客餐厅做强、卧室做大、定制做通”，资源向高毛利、强控制力的软体主航道倾斜，终端产品力与渠道质量双提升。研报认为，内贸虽收入下滑12.7%，但毛利率反升2.6个百分点至42.1%，数字化零售闭环初见成效；外贸收入大增19%，北美欧洲基本盘稳健，跨境及自有品牌出海加速验证。

　　
　　研报指出，短期利润受地产拖累及成本压力影响，但经营质量持续改善——高毛利品类占比提升、内外销结构更健康、数字化运营落地带来长期提效空间，这构成估值修复的重要支撑。