通胀环比转正印证K型分化 AI与能源链领涨

时间：2026年09月09日 22:01:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月CPI、PPI、PPIRM环比涨幅均由负转正，同比分别上涨0.8%、3.8%、5.8%，价格全面企稳回升。CPI中其他用品及服务、医疗保健、交通通信涨幅居前；PPI里石油开采、电子电路制造分别涨10.4%、3.5%，而黑色金属、非金属矿物制品价格继续下跌。

　　
　　近期机构研报指出，通胀数据从价格端验证了经济“K型”分化加速：AI、半导体、算力设备等新动能链条价格持续走强，反映产业景气上行；能源、有色受国际地缘扰动涨价明显，成本端压力上升但亦利好上游资源企业。

　　
　　研报认为，PPI与PPIRM剪刀差环比收窄，输入性通胀增强，利好油气、铜、黄金等大宗商品相关板块；生活资料PPI环比转负，说明终端消费仍偏弱，传统地产链承压，但政策加力预期升温。

　　
　　研报指出，移动电话机、平板电脑、数据存储设备价格环比均涨2.1%以上，电子电路制造涨3.5%，印证AI硬件需求真实放量，相关产业链盈利弹性有望提升。