天润工业主业复苏叠加AIDC突破 增量逻辑清晰

时间：2026年09月09日 22:01:29 中财网

　　CFi.CN讯：天润工业2026年上半年营收25.85亿元，同比增32.93%；归母净利润2.70亿元，同比增37.28%。Q2单季营收13.19亿元，环比微增4.22%，但净利润环比下降14.11%，主因季节性备货及费用前置。

　　
　　近期机构研报指出，商用车行业复苏带动曲轴、连杆等核心业务增长，其中连杆收入同比大增36.88%，曲轴毛坯及铸锻件收入暴增239.41%，系收购山东阿尔泰并表+产能释放。空气悬架收入1.70亿元，同比增长19.64%，已成稳定第二曲线。

　　
　　研报认为，公司毛利率逐季改善，Q2达23.29%，环比提升1.25个百分点，反映产品结构优化与规模效应显现。更关键的是，AIDC和船舶领域的大缸径曲轴/连杆已切入国际供应链，海外收入达4.96亿元，同比+36.52%，全球化布局正转化为实际增量。研报预计2026年净利润4.74亿元，对应PE仅19倍，估值具备吸引力。