百洋医药毛利率升至39.8% 创新药械落地打开成长空间

时间：2026年09月09日 21:11:48 中财网

　　CFi.CN讯：百洋医药2026年半年报显示，营收35.6亿元同比降5.1%，但还原两票制后达40.68亿元；归母净利润2.25亿元，大增37.7%。毛利率升至39.8%，同比提升3.4个百分点，品牌运营业务毛利率高达48.59%。迪巧、甘纤乐、纽特舒玛等核心单品均实现增长，其中甘纤乐已登顶公立医疗机构肝病中成药份额第一。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从传统医药商业向创新药械商业化平台加速转型。研报认为，ZAP-X放射外科机器人已临床落地，战略投资济坤医药、华昊中天等早期创新企业，叠加ASO小核酸、罕见病等前沿布局，商业化能力正向高壁垒、高毛利领域延伸。研报指出，产品结构持续优化，独家专利产品占比提升，是毛利率改善的核心驱动力。研报维持“买入”评级，预计2026—2028年净利润复合增速超12%，估值处于合理偏低水平，创新成果进入兑现期将强化业绩确定性。